Vot 16 septembrie 2026 · Camera Deputaților · legea conturilor de economii și investiții
Votul a trecut. Cota ta e încă zero.
500 lei pe lună, de la 25 la 65 de ani: ≈234.000 lei de azi (763.000 lei nominali)
Camera Deputaților a adoptat forma legii CEI la 16 septembrie 2026, cu 262 de voturi pentru, niciunul împotrivă, o abținere și un deputat care nu a votat. Președintele a promulgat-o prin Decretul nr. 814/2026 la 14 octombrie, iar Legea nr. 202/2026 a fost publicată la 15 octombrie în Monitorul Oficial, Partea I, nr. 865. Articolul 18 stabilește 1 ianuarie 2027 pentru intrarea în vigoare a dispozițiilor despre conturile CEI; articolul 20 stabilește aceeași dată pentru modificările fiscale din articolul 19. Calculatorul arată scenarii matematice și nu confirmă disponibilitatea unui cont.
Statut CEI verificat la 16 octombrie 2026: Legea nr. 202/2026 a fost publicată în Monitorul Oficial nr. 865; dispozițiile despre conturi și modificările fiscale intră în vigoare la 1 ianuarie 2027. Cursul și datele de piață: 17 septembrie 2026.
Calculator: pensia ta, în lei de azi
Mută cursoarele. Toate rezultatele sunt ilustrații cu ipoteze constante și fără comisioane.
Scenariu matematic simplificat: modelul presupune că randamentul CEI nu este impozitat și taxează ipotetic partea selectată din câștigul anual al comparatorului. Nu calculează impozitul real și nu estimează economia fiscală a unui investitor.
Total acumulatPus de tineÎnceput mai târziuScenariu: 10,0 % din câștigul comparatorului taxat anual
La 65 de ani: total ≈234.000 lei, pus de tine ≈141.000 lei (în lei de azi).
Legea nr. 202/2026 nu stabilește un plafon anual pentru contribuțiile tale. Contribuția angajatorului la CEI-D intră în plafonul lunar de 33% din salariul de bază pentru beneficiile extrasalariale.
| Randament anual ipotetic | Total nominal | Total în lei de azi | Pe lună, lei de azi, 20 de ani |
|---|---|---|---|
| 3 % | 463.000 lei | 142.000 lei | 600 lei |
| 5 % | 763.000 lei | 234.000 lei | 1.000 lei |
| 7 % | 1.312.000 lei | 402.000 lei | 1.700 lei |
Ipoteze: randament anual constant, inflație anuală constantă de 3,0 %, fără comisioane, compunere lunară. Valoarea lunară împarte potul la numărul de luni, fără să includă randament în perioada retragerii. Sumele mari sunt rotunjite la 1.000 de lei, cele lunare la 100 de lei.
Impozitul real depinde de tipul venitului, momentul realizării câștigului și intermediar. În 2026, pentru transferurile prin entitățile prevăzute de Codul fiscal, se rețin la sursă 3% pentru titlurile deținute cel puțin 365 de zile și 6% pentru perioade mai scurte; în afara acestui regim de reținere, câștigul net anual impozabil se declară și se taxează cu 16%. Dividendele au regim separat, iar contribuția de asigurări sociale de sănătate (CASS) poate fi datorată la atingerea pragurilor legale. Modelul nu include aceste obligații, costuri sau schimbări legislative viitoare: presupune că randamentul CEI nu este taxat și ilustrează doar o taxare anuală ipotetică a câștigului comparatorului, nu economia fiscală reală a unui investitor.
CEI-S și CEI-D: același drum, alt impozit
Urmărește 1.000 de lei din salariul brut prin ambele conturi, dacă banii se dublează. Mută cotele și vezi când câștigă fiecare.
CEI-S tip Roth · TEE
CEI-S ia impozitul la intrare și nimic la ieșire.
- Intri cu900 lei
- Ieși cu1.800 lei
CEI-D tip Traditional · EET
CEI-D amână impozitul la ieșire.
- Intri cu1.000 lei
- În cont la final2.000 lei
- Ieși cu1.800 lei
La cote egale, cele două conturi dau același rezultat.
De la 1 ianuarie 2027, Legea nr. 202/2026 prevede că persoanele fizice pot avea conturi CEI-S și CEI-D la bănci și societăți de servicii de investiții financiare autorizate să administreze portofolii; tipul contului nu se schimbă după deschidere. Contribuțiile la CEI-D sunt deductibile pentru veniturile din salarii de la funcția de bază sau din activități independente în sistem real. Retragerile din CEI-D se impozitează cu 10%, impozit final; veniturile retrase din CEI-S sunt scutite de impozit pe venit. Contribuțiile pot continua până la deschiderea drepturilor la pensie pentru limită de vârstă, pensie anticipată ori invaliditate sau până la 65 de ani, oricare vine prima; retragerile devin posibile în aceleași condiții. Legea permite obligațiuni, acțiuni, fonduri de investiții reglementate (OPCVM) și alte instrumente tranzacționate pe piețe reglementate din UE ori piețe echivalente OCDE. Banii din conturile CEI nu pot fi investiți în instrumente derivate, cu excepția OPCVM-urilor care le folosesc pentru a replica randamentul unui indice sau pentru a acoperi riscuri. Legea nu stabilește un plafon anual pentru contribuțiile personale. Contribuțiile angajatorului la CEI-D intră în plafonul lunar de 33% din salariul de bază pentru beneficiile extrasalariale.
Patru țări, patru filozofii
America oferă plafoane mari prin angajator, Suedia simplitate fără plafon, iar Marea Britanie o limită clară. Legea CEI din România nu stabilește un plafon anual de contribuție; dispozițiile contului încep la 1 ianuarie 2027.
Cât poți adăposti pe an, în euro
Sume în euro la cursul de referință al BCE din 17 septembrie 2026: 1 euro = 1,1481 dolari = 0,85830 lire.
| România · CEI | SUA · 401(k) | Suedia · ISK | Marea Britanie · ISA | |
|---|---|---|---|---|
| Cine sponsorizează | Tu; în CEI-D, angajatorul poate adăuga | Angajatorul | Tu, individual | Tu, individual |
| Model fiscal | S: intri net, ieși liber · D: intri brut, plătești la ieșire | Traditional sau Roth, la fel | Impozit anual: 1,065% din baza de calcul peste scutirea comună de 300.000 SEK (2026) | Fără impozit în interiorul limitei |
| Cine alege investițiile | Tu, din oferta administratorului: acțiuni, obligațiuni și fonduri; unele OPCVM-uri pot folosi derivate pentru un indice sau pentru acoperirea riscurilor | Tu, dintr-un meniu al angajatorului | Tu, direct în piață | Tu, direct în piață |
Praguri SUA pentru 2026: 8.000 $ suplimentar de la 50 de ani, 11.250 $ între 60 și 63 de ani; IRA separată de 7.500 $. În 2026, pragul suedez de 300.000 SEK se aplică economisirii cumulate în ISK, asigurări de capital (capitalförsäkring) și produsul paneuropean de pensii personale (PEPP). Skatteverket calculează un venit forfetar de 3,55% din baza de calcul (2,55% plus un punct procentual), impozitat cu 30%; cota efectivă de 1,065% se aplică părții bazei care depășește pragul comun.
Solduri 401(k): media și mediana
Mediana e sub un sfert din medie (Fidelity, trimestrul 2 din 2026, record istoric). Media e trasă în sus de soldurile mari, mediana arată participantul tipic mult mai jos.
dintre suedezi au un cont ISK, lansat în 2012, fără declararea fiecărei tranzacții.
De ce acum
Contextul din 2026, în trei numere: tot mai puține persoane în vârstă de muncă pentru fiecare pensionar, o bursă la maxime istorice și un impozit pe dividende de 16% din ianuarie 2026.
Persoane în vârstă de muncă per 65+
FMI, prognoza pentru 2050 e linie întreruptă. Rata de dependență a ajuns la 31,6% în decembrie 2025, maxim istoric (Eurostat).
Capitalizarea BVB, miliarde de lei
Piața reglementată: raportări BVB (2024, 2025), analiza ASF (31 iulie 2026).
Conturi active la firme de investiții
De 9,4 ori în șapte ani. Indicele BET a crescut cu 47,1% de la începutul anului, primul loc în Europa.
Pilonul II și drumul până azi
- 2008
Pilonul II pornește de la 2%, cu promisiunea de a ajunge la 6%.
- 2018
Contribuția e tăiată la 3,75% în loc să crească.
- 2024
Contribuția urcă la 4,75%.
- 2025
Curtea Constituțională respinge prima lege a plății (25 noiembrie).
- 2026
Legea 2/2026: de la 5 ianuarie 2027, maxim 30% cash și restul în rate pe 8 ani.
- feb 2026
Senatul aprobă tacit 5,25% (2026) și 6% (2027); proiectul nu e lege.
- 31 iulie 2026
Active nete de 246,7 miliarde de lei (circa 47 de miliarde de euro), pentru aproximativ 8,5 milioane de participanți înscriși. APAPR, 10 august 2026.
- 31 iulie 2026
Câștig net cumulat: 108,6 miliarde de lei (circa 20,7 miliarde de euro), conform APAPR. Randamentul de +19,2% aparține anului 2025.
- azi
Pilonul III aduce +19,6%, cu deductibilitate de 400 de euro nemișcată de peste un deceniu.
- azi
Dividendul se impozitează cu 16% din ianuarie 2026. De la 1 ianuarie 2027, potrivit Legii nr. 202/2026, veniturile retrase din CEI-S sunt scutite de impozit pe venit; scutirea privește sumele retrase din cont și nu înseamnă un randament cu 16 puncte mai mare decât banii ținuți în afara contului.
- 16 sept 2026
Camera Deputaților adoptă legea CEI: 262 de voturi pentru, o abținere.
Ce spune cercetarea
Înscrierea automată, înainte și după
Madrian și Shea (2001), firma studiată.
Save More Tomorrow, contribuții
Thaler și Benartzi (2004), prima aplicare, o singură companie, 78% dintre angajați au aderat.
Legea nr. 202/2026 nu prevede înscriere automată și nu obligă angajatorul să contribuie. Angajatorul poate plăti voluntar în CEI-D, în limita plafonului lunar de 33% din salariul de bază, deci cele două mecanisme dovedite lipsesc ca obligații, nu ca posibilități.
Pilonul II arată avantajul contribuției automate: cei cu venituri eligibile cotizează fără o nouă decizie lunară de economisire. APAPR raporta la 10 august 2026 circa 8,5 milioane de participanți înscriși, dintre care peste 4,6 milioane contribuiau regulat, lună de lună. Înscrierea nu garantează contribuții continue.
Ce rămâne deschis
Legea nr. 202/2026 a fost promulgată la 14 octombrie și publicată a doua zi în Monitorul Oficial, Partea I, nr. 865. Articolul 18 stabilește 1 ianuarie 2027 pentru intrarea în vigoare a capitolului despre conturile CEI, iar articolul 20 stabilește aceeași dată pentru modificările fiscale din articolul 19. Data lansării primelor conturi și administratorii care le vor oferi rămân neconfirmați.
- Încă deschisNormele ASF.
Articolul 17 dă ASF 90 de zile de la publicarea legii pentru a emite normele de aplicare. Data publicării acestor norme rămâne de verificat.
- Încă deschisAdministratorii care lansează produsul.
Potrivit articolului 16, administratorii autorizați la intrarea în vigoare care aleg să ofere conturi CEI trebuie să se conformeze în cel mult 90 de zile de la publicarea normelor și înainte de a oferi serviciul. Nu am confirmat administratorii care vor lansa conturile sau data lansării.
- Încă deschisComisioanele.
Legea cere transparență și publicarea comisioanelor înainte de deschiderea contului, precum și notificarea cu 30 de zile înaintea unei modificări. Nu stabilește niveluri; costul real depinde de administrator.
Metoda și sursele
- Votul și istoricul legislativ provin din fișa Camerei PL-x 545/2026, forma adoptată și fișa Senatului L318/2026. Textul publicat al Legii nr. 202/2026 a fost verificat în scanul Monitorului Oficial, Partea I, nr. 865, paginile 9–13, găzduit de MonitorLegal, și comparat cu forma trimisă la promulgare de Senat. Dispozițiile despre conturi intră în vigoare la 1 ianuarie 2027 (art. 18); modificările fiscale, la aceeași dată (art. 20). Informat.ro a relatat votul din 16 septembrie.
- Pragurile americane și britanice provin din documentația oficială IRS și GOV.UK; regulile ISK pentru 2026, din paginile Skatteverket; cursul de schimb, din referința zilnică a BCE.
- Demografia, bursa și fondurile de pensii vin din instituțiile care le publică (FMI, Eurostat, BVB, ASF, APAPR, Fidelity), prin relatări de presă verificate încrucișat.
- În România, impozitul real depinde de tipul venitului, momentul realizării câștigului și intermediar. În 2026, pentru transferurile prin entitățile prevăzute de Codul fiscal, se rețin la sursă 3% pentru titlurile deținute cel puțin 365 de zile și 6% pentru perioade mai scurte (art. 97 alin. (8¹), prin entitățile de la art. 96¹ alin. (1)); în afara acestui regim, câștigul net anual impozabil se declară și se taxează cu 16% (art. 123 alin. (1²)). Dividendele au regim separat, iar contribuția de asigurări sociale de sănătate (CASS) poate fi datorată la atingerea pragurilor legale. Calculatorul nu include aceste obligații, costuri sau schimbări legislative viitoare: presupune că randamentul CEI nu este taxat și folosește o taxare anuală ipotetică a câștigului comparatorului, nu o estimare a economiei fiscale.
- Calculatorul folosește valoarea viitoare a unei anuități lunare, cu randament constant și ipotetic. Nu e o prognoză și nu e o recomandare personalizată.
Surse
- Informat.ro, adoptarea legii CEI din 16 sept 2026 (vot, mecanism, inițiatori)
- Camera Deputaților, fișa PL-x 545/2026 · forma adoptată (PDF) · lista legilor promulgate (votul; Decretul nr. 814/2026 din 14 octombrie; Legea nr. 202/2026 înregistrată la 15 octombrie; consultate la 16 octombrie; articolele 1–20 din forma adoptată)
- Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 865 din 15 octombrie 2026 (scanul paginilor 9–13, găzduit de MonitorLegal; Legea nr. 202/2026 și Decretul nr. 814/2026) · Senatul, forma trimisă la promulgare · fișa L318/2026 (verificarea termenilor relevanți pentru calculator)
- Portal Legislativ, Legea nr. 239/2025, art. XII pct. 12 și 16 și art. XIII · ANAF, textul legii (PDF) (cotele aplicabile din 2026 și impozitarea câștigului realizat)
- Skatteverket, sume și cote pentru anul fiscal 2026 · Skatt på investeringssparkonto (pragul cumulat de 300.000 SEK și cota ISK de 1,065% pentru 2026)
- IRS, limita 401(k) 2026: 24.500 $ · IRS, tabelul COLA 2026
- GOV.UK, ISA: 20.000 £ în 2026–27
- BCE, cursul de referință euro din 17 septembrie 2026 (1 euro = 1,1481 dolari = 0,85830 lire)
- FMI, forța de muncă și raportul demografic al României
- Eurostat, rata de dependență 31,6% · BVB via raport Transilvania Investments T1 2026 (capitalizarea 350,3 → 523,1)
- Analiza ASF, 704,8 mld lei la 31 iul 2026, conturi, BET +47,1%
- APAPR, comunicat din 10 august 2026 (active nete și câștig net cumulat la 31 iulie; participanți înscriși și contributori regulați)
- Senatul aprobă tacit creșterea la 5,25%/6% (Agerpres, 4 feb 2026)
- Madrian–Shea 2001 (49%→86%): Urban Institute · NBER · Thaler–Benartzi 2004, fișă RePEc
Pagină educațională: datele istorice sunt verificate din presă și documente publice, iar scenariile din calculator sunt ilustrații, nu prognoze sau recomandări personalizate. Statutul legislativ CEI a fost verificat la 16 octombrie; taxarea câștigurilor din transfer și regulile suedeze ISK pentru 2026 au fost verificate în surse primare la 17 octombrie. Cursul și datele de piață rămân cele din 17 septembrie 2026. Datele Pilonului II din această pagină provin din comunicatul APAPR din 10 august 2026 și descriu situația de la 31 iulie; distincția dintre participanți și contributori a fost verificată la 18 octombrie. Fonturi: Source Serif 4 și Source Sans 3, licența SIL Open Font.