Riscul și volatilitatea
Cât de mult și cât de des sare valoarea unei investiții în sus și în jos.
Ce înseamnă riscul și volatilitatea?
Volatilitatea măsoară cât de mult se mișcă valoarea unei investiții de la o zi, o lună sau un an la altul. Un depozit bancar nu se mișcă aproape deloc. Bursa se mișcă mult.
În datele bursei americane din 1871 încoace, cu dividendele reinvestite și după inflație, aproape o treime dintre anii calendaristici au fost pe minus (47 din 154). Cel mai prost, 2008, a pierdut 39 %.
Riscul real pentru un om nu e că investiția scade temporar. E că are nevoie de bani exact când a scăzut. De aceea contează orizontul: cu cât ai mai mult timp până vei avea nevoie de bani, cu atât ai mai mult timp să treci peste anii proști.
Mai e un risc, de care se vorbește mai rar: riscul de a nu avea destul la final, pentru că banii au stat în locuri care nu au ținut pasul cu inflația.
Pe un an, bursa americană a pierdut în termeni reali în 30 % din perioade. Pe 20 de ani, într-una singură din 1.629.
Pe termen lung, bursa a pierdut vreodată bani?
Pe piața americană, pe perioade de 20 de ani de la 1871 încoace, într-una singură din 1.629, cea începută în iunie 1901, cu −0,22 % pe an după inflație. Pe 30 de ani, niciodată. Asta e istoria unei singure piețe, nu o garanție.
Cât de des scade bursa într-un an?
În datele americane, aproape o treime dintre anii calendaristici au fost pe minus după inflație (47 din 154).
Termeni înrudiți
Surse
- Robert J. Shiller, date lunare despre piața americană de acțiuni (ie_data.xls), accesat la 27 septembrie 2026 · shillerdata.com
Pagina explică mecanisme și arată ce s-a întâmplat în trecut. Nu recomandă produse, nu spune ce să cumperi și nu ține cont de situația ta.